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涂國彬永豐金融資產管理董事總經理進入6月份,地緣政治風險的影響減弱,另一邊廂,經濟數據有改善,投資者信心大漲,上周五美國就業數據強勁,放在經濟復甦的無限憧憬中,看到數據好於預期的,非農報告錄得史上最大單月漲幅,失業率也下降至%,遠好於預期。不過,平均時薪有所減少,不及預期。箇中釋放樂觀的信號,更是刺激風險胃納。美國股市大幅走高,道指重上兩萬七,連漲第三周,升%。納指盤中創歷史新高至9,。泛歐Stoxx600指數上周大漲%。全球股市造好,MSCI全球指數從三月低位已經反彈逾四成。倫銅由低位累彈三成反映實體經濟的銅價,明顯有反應,倫銅一度受到疫情影響在三月低見4,371美元,隨後作出反彈,已經升穿不少主要均線。上周重返5,500美元後,上周五動能明顯增加,高見5,698美元,最終收漲%,連漲第三周,升%,從三月低位已經反彈三成,後市關注六千美元一線的突破。紐油供求關係改善,7月合約已經連漲六周,累升近九成。OPEC+達成延長減產,沙特調高出口原油價格,升幅是20年來最大。油價正在回補3月9日的缺口,後市有望延續升勢。VIX連跌三周回落七成相比之下,恐慌指數VIX由疫情擔憂的高峰,一度在三月高見,現在已經回落至,連跌三周,相對三月高位已經回落%。不過,還沒有回到之前10至20的運行區間,說明投資者在樂觀之餘,還是對經濟修復有所謹慎,畢竟中美關係和疫情二次爆發的風險還是存在。金價再次失守千七水平,美元結束六日連跌,反彈%至。金價近期都在高位震盪,未能有進一步突破。上周五跌穿千七水平,失守50日線,低見1,美元,技術指標轉差,後市進一步下探的壓力增加,有機會測試1,650美元支持。本周要關注美聯儲的議息會議,按兵不動是大概率,重點是對經濟前景和未來政策的態度,如果展現樂觀信號,金價或再大跌。此外,對於5月美國失業率數據有報道說存在錯誤,也需要密切留意。(權益披露:本人涂國彬為證監會持牌人士,本人及/或本人之聯繫人並無直接持有所述股份,本人所投資及管理的基金持有SPDR金ETF(2840)之財務權益。)■題為編者所擬。本版文章,為作者之個人意見,不代表本報立場。

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捚藝め齪ㄛ輪,▲楊秶梇芋滂м葇邢藪佶帊鉌÷懋佬俷馱釬鍰絳苤郪域鼠弅翋峞〨<葬楊秶域翋恲縸樊炕ㄜJ文洲中銀國際首席策略分析師在中美經貿關係的走向長期充滿複雜性、反覆性的大背景下,近期香港地緣政治風險再度發酵並引發市場高度關注。筆者認為,雖然香港作為國際金融中心或成為未來中美金融領域戰略博弈的角力點,但香港國際金融中心地位不會削弱,反而會更加鞏固。香港是全球領先的國際金融中心。香港資本市場的發展最早可以追溯到19世紀中葉。1891年香港經紀協會的成立標誌茩輕鞀狳擖璈鬘奕鶞熄}啟。經過一百多年的發展,香港資本市場已經形成了良好的區域優勢、高度聚集的經濟效益和完善的金融體系。專業的市場分工,透明的、標準化的金融產品,齊備的資本市場基礎設施,進而形成了強大的資本市場信息聚集和資本市場研發能力,以及完備的金融人才培養體系。隨茩輕銝g濟的穩步增長和內地改革開放制度紅利的釋放,香港資本市場的規模穩步擴大,產品日益豐富,監管逐漸完善,成為國際知名企業和投資者青睞的交易平台。仍是連接內地世界橋樑香港資本市場作為內地與世界的橋樑作用不可替代。1997年回歸祖國後,香港充分發揮「一國兩制」政策下背靠內地、面向全球的獨特優勢,不斷提高國際化水平。在經濟全球化不斷深入和內地經濟加速對外開放的過程中,香港充當連接內地與世界的橋樑,股票市場逐步呈現出為內地企業融資提供服務的特點,香港資本市場蓬勃發展,其重要性與日俱增。香港資本市場的長期優勢在於其領先的國際金融中心地位和充當內地與國際金融市場的「超級聯繫人」的特殊身份。在內地資本賬戶沒有全面開放之前,香港資本市場作為向中資企業提供海外融資的優質平台,具有不可取代的獨特優勢。截至2020年5月底,港股市場中內地背景的企業有1,261家,佔全部上市公司總市值的77%和成交金額的82%。中資企業對應的是人民幣資產,受香港地緣政治風險的影響較小。香港金融市場面臨的壓力在中美衝突的背景下可能進一步上升。其中,香港聯繫匯率制度一直以來都是影響香港金融穩定的關鍵因素,引發市場特別關注。筆者認為,香港聯繫匯率制度是維持香港國際金融中心地位的基石,並且對於保持香港經濟金融的長期穩定和競爭力具有重要意義。香港自1983年10月開始實施聯繫匯率制度,與美國國會1992年才通過的《美國─香港政策法》並沒有關係。香港聯繫匯率制度是香港根據自身經濟金融狀況和特點所制定的,並不是任何一個國家給予的,也不是任何一個國家可以隨意改變的。足以支撐聯繫匯率制度香港背靠祖國,可以充分發揮「一國兩制」的優勢,香港的金融實力足以支撐聯繫匯率制度。當前香港的財政儲備超過1萬億港元,香港外匯儲備規模高達4,413億美元,相當於香港貨幣基礎兩倍。銀行資本充足率20%,遠高於國際普遍要求的8%;香港銀行體系流動率160%,遠超國際要求的100%;呆壞賬撥備率%,在全球範圍內處於很低的水平。同時,香港金管局同中國人民銀行有港幣與美元互換協議,可以應對未來可能出現的極端風險事件。目前香港金融市場運行平穩,聯繫匯率制度穩固。在中國經濟有望獲得率先修復以及美聯儲3月23日宣布推出史無前例的無限量QE政策的背景下,近期不但沒有非正常資金外流,而且港元匯率走強,已有一定規模的海外資金流入香港市場,這可能與市場套息活動增加、優質中概股回歸港股市場和港股投資吸引力上升相關。4月,一個月期的港元Hibor利率比同期美元Libor利率平均高出%和%,利差水平遠高於2月下旬的低點%和一季度的均值%。4月和5月,反映香港市場流動性狀況的香港銀行體系總結餘分別上升306億港元和100億港元。進入6份月,海外資金繼續流入香港金融市場,港元匯率走強再次觸發了強方兌換保證。截至6月8日,6月香港銀行體系總結餘又增加了10億港元至958億港元。在聯繫匯率制度下,資本大量流入香港市場將增加港幣流動性,壓低港幣短期和長期利率,有助於穩定香港市場資產價格。(本文為作者個人觀點,其不構成且也無意構成任何金融或投資建議。本文任何內容不構成任何契約或承諾,也不應將其作為任何契約或承諾。)■題為編者所擬。本版文章,為作者之個人意見,不代表本報立場。庈鏍燠媯躁眕硠篲眙耿羃蠁鰲憯珊趥蟘桯萋閨600譙腔擒燭﹝※眕ヶ涴虳誰耋飲岆桲酴淜腔&輓桸齪*ㄛ485誧妀と冪徹寞毓冪茠ㄛ懂厘侀鉡芊〧砩疑賸ㄛ妀模睿福痗撓葎佹芊

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狾恛2020-10-20

豻ДД核准制在公司上市時需要證券監管機構審核,由中國證監會發審委審核通過後才能上市。監管機構有很大的權力,這也導致了資本市場並不能完全市場化,出現大量的企業排隊等待上市,導致一些不能等待的企業轉向海外上市。註冊制是成熟市場的一種股票發行制度,成熟的方面就在於它的市場化,監管部門會設立一個標準,而把決定權交給市場和投資者,一家公司做得好,業績佳,只要達到標準,都可以上市,更加市場化。但是如果公司業績不好,就會退市,或者沒人買,成為仙股。創業板現時上市VS註冊制上市要求目前上市要求擬上市公司最近兩年連續盈利,最近兩年淨利潤累計不少於1,000萬元或者最近一年盈利,最近一年營業收入不少於5,000萬元。最近一期末淨資產不少於2,000萬元,且不存在未彌補虧損。發行後股本總額不少於3,000萬元。註冊制上市要求註冊制是監管部門會設立一個標準,把決定權交給市場和投資者,將參考科創板註冊制,最近兩年淨利潤5,000萬元,市值不低於10億元;最近一年收入不低於2億元,最近三年研發投入不低於總收入的15%,市值不低於15億元。註:貨幣單位為人民幣

6月5日中午12點32分,在專家和飼養員的陪伴下,成都大熊貓繁育研究基地的大熊貓「園潤」順利產下一隻雌性大熊貓幼仔,幼仔初生體重達克,身體非常健康。升級為母親的「園潤」表現出較強母性,在幼仔出生後迅速將其抱入懷中。過了不久,13點06分,大熊貓「艾莉」也順利產下一隻雌性大熊貓幼仔,幼仔初生體重更是達到了219克,活脫脫一隻「小胖子」。熊貓基地專家介紹:「目前兩隻大熊貓寶寶和牠們的母親身體都十分健康,母乳供應也非常充足。其中『艾莉』的孩子更是熊貓基地有記錄以來初生體重最重的一隻大熊貓幼仔。」■文/圖:新華社

臍こ2020-10-20 23:07:14

新冠肺炎疫情趨緩,歐美地區經濟活動持續回溫,在就業數據正面、油價回升的激勵下,股市情緒樂觀。根據美銀美林引述EPFR統計顯示,上周除亞洲及拉美地區股市資金呈現淨流出外,包括美國、歐洲及全球新興市場等地股市皆迎來資金淨流入,其中美股以億美元的淨流入不但較前一周成長約160%,流入金額更居全球股市之首,仍為全球最具吸引力的市場。■安聯投信歐美各國經濟重啟進度順利,關鍵數據也傳出佳績,根據美國勞工局於5日公布的最新報告指出,5月份美國非農就業自前月谷底回升,新增約250萬人遠優市場預期,失業率也持續下降,顯示經濟復甦良好。此外,OPEC(油組)+在6日會議的最新會議中也決議延長之前達成的大規模減產協議至7月底,包括西德州及布蘭特原油兩大指數也都出現明顯漲幅。在經濟重啟及油價回溫兩大因子激勵下,上周美股表現強勁,其中除道瓊斯指數在5日大漲超過800點外,納斯達克也寫下歷史次高紀錄。在歐洲方面,由於歐洲央行宣布擴大資產購買計劃規模至6,000億歐元,加上德國也推出遠超市場預期的經濟刺激計劃,道瓊歐洲600指數過去一周也交出單周%的漲幅,反映了市場對於經濟重啟的樂觀情緒。安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示,疫情在全球持續趨緩,歐美各國經濟在復甦進程中,雖公彌M家表示仍有可能在年底出現第二波疫情,但在疫苗、解藥研發進度正面,加上各國多有經驗及防備,預計若真出現下波疫情,對金融市場的衝擊也有望低於低一波力道。觀察全球最重要經濟體─美國的狀況,謝佳伶指出,近期最新公布的就業市場數據,如遠優預期正成長的非農就業人數,以及持續下降的失業率、初領失業救濟金人數等,都反映了美國經濟已持續自最嚴重的3、4月中走出。就業數字顯經濟走出低谷此外,進一步觀察失業相關數字,可發現其中多為美國勞工部歸類的「暫時性失業」,並有望在經濟活動恢復後獲得重新聘用,使就業市場逐步回歸正軌。謝佳伶表示,從驅動金融市場成長的基本面向─企業獲利來看,受到新冠肺炎的衝擊,美國標普500指數企業在2020年的企業獲利恐將難以避免的較去年下滑,然而在經濟活動逐漸回到正軌,以及政府推出的大規模紓困政策支持下,2021年盈利則有望較今年明顯成長,進而回到疫情前水平。謝佳伶指出,從各項數據顯示,雖受到肺炎疫情的嚴重衝擊,美國仍以穩固的基礎及實力,在不論是金融市場、就業及企業獲利等層面皆持續回穩,顯示雖經過歷史少見的重大黑天鵝衝擊,美國仍展現了韌性及恢復力,也證明了在經歷了多空反覆淬煉下,美國相關資產仍是投資者在全球資產布局的優選。

麻盪啋2020-10-20 23:07:14

依託袁隆平團隊技術冀培育出耐鹽鹼寒旱高產品種香港文匯報訊(記者唐瑜、李陽波西寧報道)在中國水稻數千年的栽培史中,高寒高海拔地區一直是水稻種植的「禁區」。香港文匯報記者從青海省科技廳獲悉,在6月5日舉行的中華拓荒人「海水稻」「十百千工程」--格爾木鹽鹼地改良與高寒耐鹽鹼水稻示範基地插秧儀式上,隨荌狎黕H地第一株「海水稻」秧苗植入稻田,高原無法種植水稻的歷史被徹底改寫,青藏高原農業生產再創新路。據介紹,在人類對農作物的培育認知中,水稻喜高溫、多濕、短日照,多種植在溫暖的長江流域。而青海格爾木市,位於世界屋脊青藏高原,海拔高,日照時間長,土壤類型屬於高寒乾旱地區和鹽鹼地,水稻種植一直是難以逾越的超級難題。十七品種進行種植篩選據悉,「海水稻」由中國工程院院士袁隆平領銜研發試驗,目前種植範圍已覆蓋我國主要鹽鹼地類型,示範種植與產業化推廣進展順利。近年來,為探索在高寒乾旱地區種植耐鹽鹼水稻的可行性,青海格爾木市以袁隆平院士「海水稻」青島團隊的技術優勢為依託,探索建設百畝片區的鹽鹼地改良及「海水稻」試驗種植示範基地,開展耐鹽鹼水稻的培育和種植,在多個品種中篩選和培育耐寒耐旱水稻品系。研究人員通過自主研發的「四維改良法」技術,從要素物聯網系統、土壤定向調節劑、植物生長調節素及抗逆性作物四個方面優化最優配比,運用水稻鹽鹼試驗、耐寒試驗、耐旱試驗等方法,培育出高原寒地「海水稻」秧苗。據了解,此次格爾木「海水稻」插秧活動是「海水稻」首次嘗試在高寒、高海拔地區鹽鹼地示範種植,共選育了十七個品種進行種植。高原「海水稻」科研團隊希望通過一到兩年的實踐,依託自主創新的「鹽鹼地改良+海水稻種植+數字化農業」新模式,在格爾木插秧基地進行不同的鹽鹼地改良實驗和不同的「海水稻」品種的篩選,以期培育改良出更多適合高原特性的優質品種,最終達到高產、穩產、優質的經濟效益。未來有望在青海全省推廣「今年秋天,我們便可見證第一株高原『海水稻』收穫的歷史性場面,在青藏高原品味稻香風情。」當地專家表示,高原「海水稻」的種植,對合理改善鹽鹼地生態環境、提升土地利用率、優化高原種植業結構、提升農業綜合經濟效益、確保糧食安全、打造高原「海水稻」產業生態圈都具有重要的意義。待培育和種植技術成熟後,便極有可能在青海海西州乃至青海全省大範圍推廣,這也將極大地優化當地農業產業結構,促進青海農業現代化轉型。ㄛ芞峈拻珆坁華ㄗ拻珆媼Э祫拻珆Э碩僇ㄘ﹝﹝§ヴ堎屢蛂婓鼠埶晚奻腔陲搡苤⑹ㄛ※扂珋婓藩毞勛俇俀溯ㄛ憩埮攬衭﹜麼氪芢覂苤呤赽珨れ徹懂汃汃祭﹝﹝

燠撟2020-10-20 23:07:14

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澈輝假2020-10-20 23:07:14

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麻谾傖2020-10-20 23:07:14

528,530,,531,,,,,,61,,,,,,(CBD)66,:。,,。,50,。,6266700,,、。、、。,5,,1200,2000;,124。,。。,:,。「」,「」,,。,,。APM:,10,50,20,。,,、、,,5。「」……,,、。,,。,,,,。「」,•:「400,,。」,16261850,30。,,。1865,,。20,,,,。400,,。「」:20132019,,7663。,,,3。2019,。,。1998,16%,2016,10%。2018,,,。。,,30,。,,,50。,。、,,。,、,,、。,;「」;:「。」,。(:)責任編輯:張岩ㄛ姚浩然富資產管理董事總經理在過去一段時間,歐美股市以至於新興市場的股市均迎來不錯的反彈,雖然港股曾在5月中下旬受到「港區國安法」因素影響而一度下挫至最低22,519點,惟由於港股估值相對便宜,資金短線追回一些走勢較為落後的板塊,尤其是傳統經濟行業如金融、地產等,拉動瓻反彈至25,000點水平。而美股亦有類似的情況,以美國標準普爾500指數為例,金融、工業、能源及地產業這四個板塊在過去3周內經常佔據標準普爾500分類指數升幅的頭三位,單以金融業指數為例便已經在過去3周累積達25%的升幅。上周五(3日)美國勞工部公布最新就業績勝預期,5月份非農就業人數增加萬份,勝於市場預期的減少萬份,數據較上月的減少2,070萬份回升。上周五(3日)公布的失業率為%,雖然美國勞工統計局及後指因統計出錯,5月份失業率修正為%,惟數據仍勝於市場預期的%。亮麗的就業數據反映隨茼U個州分放寬社交距離,市場繼續憧憬美國重啟經濟,帶動上周五(3日)美國三大指數均顯茪W升。雖然,帶動道指及標普指數上周上漲的仍然是一些傳統經濟股或走勢較為落後的板塊,惟筆者亦留意到以增長型股票為主要成份股的納指同時也突破新高,大型科技公司受到追捧,甚至創收市新高,反映資金或積極部署相關板塊。美股或率先現板塊輪動此前,美國聯儲局為了應對新冠肺炎疫情對經濟所帶來的嚴重打擊,史無前例地啟動無限量寬,最新資產負債規模已增至超過7萬億美元;在疫情爆發後短短兩個多月,資產負債規模增加約3萬億美元,可見美國聯儲局今次放水的力度相當大。然股市升勢與實體經濟似有背馳,筆者認為由於市場充斥大量資金,故不排除資金仍會選擇停泊在股市中。美國10年期和2年期債息分別由低位和厘升至執筆時的厘及厘,孳息曲線逐步拉闊至69點子,為兩年以來最高,反映市場風險胃納上升,故筆者傾向後市仍有上升動力。前文提及傳統經濟板塊短期已累績不少升幅,筆者預料短期內美股或會出現板塊輪動,資金或重新追逐一些業績前景較明朗的優質股份,如信息技術及醫療保健行業等,而兩者分別佔標普指數的25%及15%,相信這些行業將成為拉動後市向上的動力。筆者估計板塊輪動的情況也會在港股出現,資金或轉向部署新經濟型企業,而隨茯金回落,有利人民幣匯價回穩及港元呈強,港股走勢較其他新興市場落後,倘若早前政治不明朗因素未有顯荋c化,瓻可望挑戰25,200點。(筆者為證監會持牌人,編號AEI004,一、四、九牌照)■題為編者所擬。本版文章,為作者之個人意見,不代表本報立場。﹝窒煦統頗刱掃例憌皆肪毀池簅籀в邿傱竁尤巘苤冕篋荂捱矷偯擼荂接覺誸允媝童皇俴繴鰱肫嗾乘繳芼彤熅個羌迣﹛ㄐ

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